☆244.第244章主動拆分
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第244章 主動拆分
柯立倫時而仔細傾聽，時而埋頭筆記，他明顯感覺到今天這次高級經理人會議和以往有些不同。每一個人都暢所欲言，發言非常熱烈踴躍，各種觀點不停地碰撞產生無數火花。
不是說以前的大家就很沈默，畢竟在場的每一位都是智慧非凡的精英。只是以前無論大家如何討論，最終李軒一錘定音的決斷，總能帶領公司走向一個又一個的勝利。
但今天那個神一樣的決策者，在萬裏之遙的歐洲度假。習慣了接受李軒領導的眾人，突然需要真正獨立決策，這讓大家都感受到了壓了。在場的每一個人無疑都是最優秀的人才。之前受制於李軒的逆天表現，大家壓抑了自我的思考能力，漸漸開始對李軒的判斷產生了依賴。
當這種壓制消失後，在場的這些東方集團的精英們，終於迸發出強烈的光芒。從上午開始，一眾管理層從最初的幾個議題，不斷的討論延伸，甚至連午飯也是在會議室裏解決。
今天最後也是最重要的一個議題，就是關於ibm入股東方軟件公司的事宜，兩家公司的談判已經持續小半年了，但一直沒能達成一致，最近ibm公司開始變得強硬。
“我們集團的發展思路，其實是在整個it產業中構建一條完整的上下游生態鏈。前端是負責集成電路研發和制造的東方研究院、東方半導體公司，中段是負責產品應用開發的艾康電腦公司、東方游戲公司、東方軟件公司，尾端是負責後期銷售的東方商事公司、計算機園地公司。
依托整個產業鏈的整合和優化，來實現降低成本、提高綜合競爭力。最大化的攫取利潤。而圍繞著這條核心產業鏈，我們正在香港打造了一個龐大的產業群。這個產業群的幾個重要節點是芯片，游戲、電腦和軟件。
之前東方軟件公司一直依附於艾康公司而存在，但現在這種依賴關系正在迅速下降！根據東方軟件公司今年上半年的銷售數據，abc系列電腦平臺之外的銷售額。已從之前的5%增長到17%，隨著下半年ibm公司、德儀公司等使用east-dos操作系統的新機型陸續上市，這個份額還會進一步飆升。
由於abc系列電腦的強勢地位，艾康公司之前公開的abc-3電腦的技術標準，實際上已經成為了個人電腦產業的行業標準。到現在為止已有超過500家各類配件生產商，宣布支持abc-3電腦的技術標準。而包含在這一標準之內的erm-1處理器和east-dos操作系統。正在逐步樹立產業內不可動搖的優勢地位。
相比之下，east-dos系統的地位可能更加穩固。英特爾公司、ibm公司都在投入大量資源開發自己的risc（精簡指令集）架構處理器。一旦新架構的處理器上市，erm-1就會迎來激烈的競爭。
而唯一可能對east-dos形成威脅的是美國dri公司（數字研究公司）的cp/m系統。但很顯然，dri公司的老板基爾代爾先生更願意選擇享受生活，而不是繼續參與激烈的市場競爭！”韓鵬仔細的分析道。
他可以說是東方電子公司內僅次於李軒的二號人物。公司架構經過多次調整後，他現在依舊擔任著東方科技控股的總裁，東方商事的總裁，艾康電腦公司的董事會主席等多個重要職務。
其中東方科技控股公司持有著東方系大部分子公司的股權，可謂是聯系各個公司之間的核心紐帶。東方商事是體系內負責信息收集、采購、銷售等關鍵業務的公司，而艾康電腦則是東方集團內唯一一家上市公司。所以韓鵬的地位毋庸置疑，李軒不在，他就是這次會議當仁不讓的主持者。
隨著abc系列電腦銷量的不斷增長。east-dos操作系統的份額不斷攀升。特別是艾康公司對外公開abc-3電腦的技術標準之後，整個微機產業的目光一下子從8位和16位，跳到32位元電腦時代。
個人電腦產業正在飛速的更新換代。而dri公司顯然跟不上這種變化。而操作系統領域原來占壟斷地位的dri公司，卻依舊沈迷在自己在8位元時代的輝煌中。東方軟件公司早在去年七月，在abc-3電腦上市時，就隨機發售了支持16/32處理器erm-1的新版east-dos系統，而dri公司的16/32位cp/m操作系統，卻直到不久前才堪堪上市。
東方軟件公司之前通過收購計算機園地公司。順帶獲得了cp/m系統的深度授權，可以開發兼容cp/m的操作系統。新版本的east-dos能兼容cp/m。但反過來cp/m卻無法兼容east-dos系統。
之前許多為abc-3電腦開發的高性能軟件，根本無法在新的cp/m系統上運行。而東方軟件公司則通過主動出擊。不斷聯絡其他第三方軟件公司和電腦廠商支持自己的east-dos系統。這進一步導致了cp/m系統在16/32位元時代，根本沒有競爭力。
“雖然我們做出了一些讓步，但和ibm公司的報價還是有一定的差距！”東方軟件公司的總裁何國元介紹道，“根據ibm最新的報價，他們願意出5億美元收購我們25%的股份。其中3億美元支付現金，另外2億美元用ibm公司的股票置換！”
何國元皺著眉說道，“dri公司的cp/m系統在八位元時代擁有絕對的統治地位，但誰都知道8位元已經屬於過去式。我們的east-dos系統靠著abc-3電腦的先發優勢，已經在16/32位市場已經確立了絕對的優勢。
但這種優勢還不穩固，如果ibm轉而在新個人電腦上支持16/32位的cp/m操作系統。會給我們的east-dos帶來不小的麻煩！而ibm公司也正是看準了這點，我覺得他們的威脅不一定成真，但不可不防！”
ibm公司最近在談判中變得越來越強硬，而且美國方面傳來消息，ibm公司與dri達成了協議。將會在pc機上支持cp/m系統。
之前正是由於dri公司的傲慢，ibm公司才會選擇比爾蓋茨的微軟公司，作為pc機的操作系統開發商。另一個時空中，微軟正是靠著抱上了ibm公司的大腿，從dos系統起步，最終成長為電腦產業的超級大魔王。
但這一世pc機風潮還沒興起。就被艾康公司的abc系列電腦給封殺在萌芽中。微軟公司的dos系統自然也沒能火起來，pc機也早已經開始支持東方軟件公司的east-dos系統。現在pc機又支持cp/m系統，也就是這款銷量很一般的電腦，有三種操作系統可供用戶選擇。
東方軟件完全不懼怕cp/m系統，會靠著已經被ibm公司自己歸入失敗產品名錄的pc機來興風作浪。但如果ibm在接下來的新電腦總轉而支持cp/m系統。在ibm公司的大力推廣下，還真的可能會有不小麻煩。畢竟cp/m系統在8位元時代的基礎太雄厚了，許多應用軟件稍作修改可能就可以應用到新的16/32位系統中。
“大家有沒有考慮過進一步拆分東方軟件公司的可能？”之前一直沒怎麽發言的霍秋行突然出聲道，他是東方經濟研究院的院長，可以說是李軒的首席智囊。
東方經濟研究院在李軒的支持下，已經發展成為一個擁有將近100名研究員的研究機構。除了為東方電子公司提供策略咨詢外，最近還開始發布一些列有關香港產業經濟的研究報告，引發不小的關註。
“東方軟件公司的業務主要分為兩塊。一塊是操作系統軟件，另一塊是應用軟件！根據東方軟件公司的銷售數據，操作系統的銷售收入只占公司全部銷售收入的35%。其餘65%的收入都來自east-word、east-table、east-dbase等應用軟件！
但很顯然無論是ibm公司，還是我們自己，更看重的都是east-dos未來的發展前景！它很可能統治接下來的16/32位元時代、以及之後的32位元時代的操作系統市場！
之前我們對ibm公司做出讓步後，東方軟件公司的25%的股權要價從最初的6.5億美元降低到6億美元。以此計算，整個公司的總估價為24億美元。而這其中銷售額只占35%的操作系統，單獨估價就達到了12億美元。占到了整個東方軟件公司價值的一半。
我們既然不願意降低報價，更不願接受ibm公司的股權置換方案。那麽不如幹脆把東方軟件公司進行拆分。單獨拿出操作系統公司，來接受ibm的入股。12億美元的25%剛好是3億美元。這恰好是ibm公司願意給出的現金最大值！”
別看大公司們市值動輒幾十億甚至上百億美元，但那只是市值，公司手中握有的現金並不會很多。所以歷史上那些大規模的企業並購，大都是采用股權置換完成收購，真正全部使用現金的其實很少。
五六億美元的現金對ibm公司來說不是拿不出來，但如此巨大一筆支出，肯定會在短期內影響整個ibm公司的現金流。如果能把其中一部分轉換成定向增發的股票，對ibm造成的影響就會少許多。
而對於東方電子公司來說，如果接受股權置換，換到手的股票肯定會有不短的鎖定期。這不但延長了資金回收的時間，還會因為ibm公司股價的波動而增加額外的風險，自然沒有一次性用現金付清來得痛快。
“如果東方軟件公司進行拆分，那麽新獨立出來的應用軟件部分，競爭力會不會受到影響？”韓鵬有些疑慮的問道。
東方軟件公司雖然大力支持其他第三方軟件公司，研發基於east-dos系統的各種應用軟件。但這其中並不包括文字軟件、表格軟件、數據庫軟件這些東方軟件公司自己已有的產品。所以east-word、east-table、east-dbase等軟件在east-dos平臺上根本沒有競爭。
一旦東方軟件公司完成拆分，ibm等外部公司開始進入新公司的董事會後，肯定要求開放競爭，這樣其他應用軟件就不得不開始面對激烈的市場競爭！
“操作系統軟件的價值在於，它是每一臺電腦不可或缺的，也是其他軟件的運行平臺！east-dos系統已經取得了絕大多數第三方軟件商和電腦公司的支持，而我們這款軟件自身的性能又足夠優異，在這些因素疊加下，它很有機會形成市場壟斷，在不遠的將來完全統治個人電腦的操作系統市場！
ibm公司也正是看到這一點才積極要求入股！但是在我看來，如果east-dos系統真正統治市場，我們所需面對的麻煩絕對不少，比如美國司法部的反壟斷調查。
ibm公司能與美國司法部糾纏十年，最終實現和解，那是因為他是一個美國公司。我們東方電子作為一個外國公司，天生就會遭到敵視和懷疑！之前我們之所以願意接受ibm公司的入股，很大原因也是為了尋找盟友，分擔未來可能遭受到的壓力。
與其未來遇到麻煩再想辦法，還不如現在自己主動拆分！這樣即使未來遭到明槍暗箭，也可由影響力更大的照做系統公司去吸引火力，而應用軟件公司可以躲在角落裏悶聲發大財！”(未完待續)
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不是說以前的大家就很沈默，畢竟在場的每一位都是智慧非凡的精英。只是以前無論大家如何討論，最終李軒一錘定音的決斷，總能帶領公司走向一個又一個的勝利。
但今天那個神一樣的決策者，在萬裏之遙的歐洲度假。習慣了接受李軒領導的眾人，突然需要真正獨立決策，這讓大家都感受到了壓了。在場的每一個人無疑都是最優秀的人才。之前受制於李軒的逆天表現，大家壓抑了自我的思考能力，漸漸開始對李軒的判斷產生了依賴。
當這種壓制消失後，在場的這些東方集團的精英們，終於迸發出強烈的光芒。從上午開始，一眾管理層從最初的幾個議題，不斷的討論延伸，甚至連午飯也是在會議室裏解決。
今天最後也是最重要的一個議題，就是關於ibm入股東方軟件公司的事宜，兩家公司的談判已經持續小半年了，但一直沒能達成一致，最近ibm公司開始變得強硬。
“我們集團的發展思路，其實是在整個it產業中構建一條完整的上下游生態鏈。前端是負責集成電路研發和制造的東方研究院、東方半導體公司，中段是負責產品應用開發的艾康電腦公司、東方游戲公司、東方軟件公司，尾端是負責後期銷售的東方商事公司、計算機園地公司。
依托整個產業鏈的整合和優化，來實現降低成本、提高綜合競爭力。最大化的攫取利潤。而圍繞著這條核心產業鏈，我們正在香港打造了一個龐大的產業群。這個產業群的幾個重要節點是芯片，游戲、電腦和軟件。
之前東方軟件公司一直依附於艾康公司而存在，但現在這種依賴關系正在迅速下降！根據東方軟件公司今年上半年的銷售數據，abc系列電腦平臺之外的銷售額。已從之前的5%增長到17%，隨著下半年ibm公司、德儀公司等使用east-dos操作系統的新機型陸續上市，這個份額還會進一步飆升。
由於abc系列電腦的強勢地位，艾康公司之前公開的abc-3電腦的技術標準，實際上已經成為了個人電腦產業的行業標準。到現在為止已有超過500家各類配件生產商，宣布支持abc-3電腦的技術標準。而包含在這一標準之內的erm-1處理器和east-dos操作系統。正在逐步樹立產業內不可動搖的優勢地位。
相比之下，east-dos系統的地位可能更加穩固。英特爾公司、ibm公司都在投入大量資源開發自己的risc（精簡指令集）架構處理器。一旦新架構的處理器上市，erm-1就會迎來激烈的競爭。
而唯一可能對east-dos形成威脅的是美國dri公司（數字研究公司）的cp/m系統。但很顯然，dri公司的老板基爾代爾先生更願意選擇享受生活，而不是繼續參與激烈的市場競爭！”韓鵬仔細的分析道。
他可以說是東方電子公司內僅次於李軒的二號人物。公司架構經過多次調整後，他現在依舊擔任著東方科技控股的總裁，東方商事的總裁，艾康電腦公司的董事會主席等多個重要職務。
其中東方科技控股公司持有著東方系大部分子公司的股權，可謂是聯系各個公司之間的核心紐帶。東方商事是體系內負責信息收集、采購、銷售等關鍵業務的公司，而艾康電腦則是東方集團內唯一一家上市公司。所以韓鵬的地位毋庸置疑，李軒不在，他就是這次會議當仁不讓的主持者。
隨著abc系列電腦銷量的不斷增長。east-dos操作系統的份額不斷攀升。特別是艾康公司對外公開abc-3電腦的技術標準之後，整個微機產業的目光一下子從8位和16位，跳到32位元電腦時代。
個人電腦產業正在飛速的更新換代。而dri公司顯然跟不上這種變化。而操作系統領域原來占壟斷地位的dri公司，卻依舊沈迷在自己在8位元時代的輝煌中。東方軟件公司早在去年七月，在abc-3電腦上市時，就隨機發售了支持16/32處理器erm-1的新版east-dos系統，而dri公司的16/32位cp/m操作系統，卻直到不久前才堪堪上市。
東方軟件公司之前通過收購計算機園地公司。順帶獲得了cp/m系統的深度授權，可以開發兼容cp/m的操作系統。新版本的east-dos能兼容cp/m。但反過來cp/m卻無法兼容east-dos系統。
之前許多為abc-3電腦開發的高性能軟件，根本無法在新的cp/m系統上運行。而東方軟件公司則通過主動出擊。不斷聯絡其他第三方軟件公司和電腦廠商支持自己的east-dos系統。這進一步導致了cp/m系統在16/32位元時代，根本沒有競爭力。
“雖然我們做出了一些讓步，但和ibm公司的報價還是有一定的差距！”東方軟件公司的總裁何國元介紹道，“根據ibm最新的報價，他們願意出5億美元收購我們25%的股份。其中3億美元支付現金，另外2億美元用ibm公司的股票置換！”
何國元皺著眉說道，“dri公司的cp/m系統在八位元時代擁有絕對的統治地位，但誰都知道8位元已經屬於過去式。我們的east-dos系統靠著abc-3電腦的先發優勢，已經在16/32位市場已經確立了絕對的優勢。
但這種優勢還不穩固，如果ibm轉而在新個人電腦上支持16/32位的cp/m操作系統。會給我們的east-dos帶來不小的麻煩！而ibm公司也正是看準了這點，我覺得他們的威脅不一定成真，但不可不防！”
ibm公司最近在談判中變得越來越強硬，而且美國方面傳來消息，ibm公司與dri達成了協議。將會在pc機上支持cp/m系統。
之前正是由於dri公司的傲慢，ibm公司才會選擇比爾蓋茨的微軟公司，作為pc機的操作系統開發商。另一個時空中，微軟正是靠著抱上了ibm公司的大腿，從dos系統起步，最終成長為電腦產業的超級大魔王。
但這一世pc機風潮還沒興起。就被艾康公司的abc系列電腦給封殺在萌芽中。微軟公司的dos系統自然也沒能火起來，pc機也早已經開始支持東方軟件公司的east-dos系統。現在pc機又支持cp/m系統，也就是這款銷量很一般的電腦，有三種操作系統可供用戶選擇。
東方軟件完全不懼怕cp/m系統，會靠著已經被ibm公司自己歸入失敗產品名錄的pc機來興風作浪。但如果ibm在接下來的新電腦總轉而支持cp/m系統。在ibm公司的大力推廣下，還真的可能會有不小麻煩。畢竟cp/m系統在8位元時代的基礎太雄厚了，許多應用軟件稍作修改可能就可以應用到新的16/32位系統中。
“大家有沒有考慮過進一步拆分東方軟件公司的可能？”之前一直沒怎麽發言的霍秋行突然出聲道，他是東方經濟研究院的院長，可以說是李軒的首席智囊。
東方經濟研究院在李軒的支持下，已經發展成為一個擁有將近100名研究員的研究機構。除了為東方電子公司提供策略咨詢外，最近還開始發布一些列有關香港產業經濟的研究報告，引發不小的關註。
“東方軟件公司的業務主要分為兩塊。一塊是操作系統軟件，另一塊是應用軟件！根據東方軟件公司的銷售數據，操作系統的銷售收入只占公司全部銷售收入的35%。其餘65%的收入都來自east-word、east-table、east-dbase等應用軟件！
但很顯然無論是ibm公司，還是我們自己，更看重的都是east-dos未來的發展前景！它很可能統治接下來的16/32位元時代、以及之後的32位元時代的操作系統市場！
之前我們對ibm公司做出讓步後，東方軟件公司的25%的股權要價從最初的6.5億美元降低到6億美元。以此計算，整個公司的總估價為24億美元。而這其中銷售額只占35%的操作系統，單獨估價就達到了12億美元。占到了整個東方軟件公司價值的一半。
我們既然不願意降低報價，更不願接受ibm公司的股權置換方案。那麽不如幹脆把東方軟件公司進行拆分。單獨拿出操作系統公司，來接受ibm的入股。12億美元的25%剛好是3億美元。這恰好是ibm公司願意給出的現金最大值！”
別看大公司們市值動輒幾十億甚至上百億美元，但那只是市值，公司手中握有的現金並不會很多。所以歷史上那些大規模的企業並購，大都是采用股權置換完成收購，真正全部使用現金的其實很少。
五六億美元的現金對ibm公司來說不是拿不出來，但如此巨大一筆支出，肯定會在短期內影響整個ibm公司的現金流。如果能把其中一部分轉換成定向增發的股票，對ibm造成的影響就會少許多。
而對於東方電子公司來說，如果接受股權置換，換到手的股票肯定會有不短的鎖定期。這不但延長了資金回收的時間，還會因為ibm公司股價的波動而增加額外的風險，自然沒有一次性用現金付清來得痛快。
“如果東方軟件公司進行拆分，那麽新獨立出來的應用軟件部分，競爭力會不會受到影響？”韓鵬有些疑慮的問道。
東方軟件公司雖然大力支持其他第三方軟件公司，研發基於east-dos系統的各種應用軟件。但這其中並不包括文字軟件、表格軟件、數據庫軟件這些東方軟件公司自己已有的產品。所以east-word、east-table、east-dbase等軟件在east-dos平臺上根本沒有競爭。
一旦東方軟件公司完成拆分，ibm等外部公司開始進入新公司的董事會後，肯定要求開放競爭，這樣其他應用軟件就不得不開始面對激烈的市場競爭！
“操作系統軟件的價值在於，它是每一臺電腦不可或缺的，也是其他軟件的運行平臺！east-dos系統已經取得了絕大多數第三方軟件商和電腦公司的支持，而我們這款軟件自身的性能又足夠優異，在這些因素疊加下，它很有機會形成市場壟斷，在不遠的將來完全統治個人電腦的操作系統市場！
ibm公司也正是看到這一點才積極要求入股！但是在我看來，如果east-dos系統真正統治市場，我們所需面對的麻煩絕對不少，比如美國司法部的反壟斷調查。
ibm公司能與美國司法部糾纏十年，最終實現和解，那是因為他是一個美國公司。我們東方電子作為一個外國公司，天生就會遭到敵視和懷疑！之前我們之所以願意接受ibm公司的入股，很大原因也是為了尋找盟友，分擔未來可能遭受到的壓力。
與其未來遇到麻煩再想辦法，還不如現在自己主動拆分！這樣即使未來遭到明槍暗箭，也可由影響力更大的照做系統公司去吸引火力，而應用軟件公司可以躲在角落裏悶聲發大財！”(未完待續)
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